鹰眼财经喊单直播”恐惧指数之父”:剧烈波动将持续到确诊病例达到峰值

2020-03-30 13:15  评论 0 条

鹰眼财经喊单直播"恐惧指数之父":剧烈波动将持续到确诊病例达到峰值

随着全球疫情不断发酵,资本商场动摇不断,芝加哥期权交易所(Cboe)动摇率指数(VIX)已成为全球最受重视的商场情绪指标之一。

从理论上讲,它的原理很简单:它是根据短期标普500指数期权(包含看跌期权和看涨期权)来衡量股市对未来30天动摇性的预期。这个数字越高,未来30天商场动摇性将越高的预期就越大。

本周,尽管标普500指数大幅上涨,从周一的低点涨至周四的高点,涨幅挨近20%,但动摇率指数整周仍顽固地保持在60左右的高位。这些是自1993年建立以来很少呈现的水平。

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近日,媒体采访了“惊骇指数之父”、范德比尔特大学金融商场研讨中心的主任Robert Whaley,针对近期动摇率指数的体现,他有如下观点。

动摇率指数现在告知咱们什么?

动摇率指数衡量的是未来30天的动摇性预期。目前,VIX指数挨近70,该指数标明,规范普尔500指数的日内动摇起伏将为每日4%至5%,这是一个非常大的动摇起伏。”

要怎样才能把它下降到30年代的水平呢?

咱们需求下降不确定性水平。过去几周,规范普尔500指数的日动摇起伏一直在4%、5%、6%甚至更高。动摇率指数仅仅对未来动摇率的一个估量,因此交易员看到的是实际的动摇率,他们很自然地认为,这种动摇率会继续下去。

如果盘中动摇率下降到更低的水平,比方2%或3%,动摇率指数会平静下来吗?

有可能,但最重要的是解决不确定性,这可能决定冠状病毒病例的峰值。如果在这方面有任何好消息,动摇率指数将很快跌落。

VIX期货存在现货溢价,即近期价格尤其是现货价格远高于远期合约。这告知了咱们什么?

它告知我,几个月后动摇性将会下降。例如,4月合约预计VIX指数将低于55,5月为45,6月为40。一周前,6月合约的稳妥价格是50美元。下降了10点。它降得很快。动摇率指数到8月份将下降到30左右。

所以这不会无限继续下去?

不,当你遇到危机时,就会呈现这种情况,比方1987年或2008年。你上周说人们不会无限期地支付这么高的稳妥费用,你是对的。动摇率指数合约预测价格将跌落。

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将动摇率指数称为“惊骇指数”是否精确?

是的,便是这样。规范普尔500指数期权商场是由买入看跌期权推进的,机构将看跌期权用作投资组合稳妥。

但VIX指数也受到看涨期权的影响?

是的,但我的研讨标明,它主要是由看跌期权驱动的。看跌期权未平仓量大于看涨期权未平仓量,而动摇率指数的公式是由权值大于看涨期权推导出来的。

你在动摇率指数的创立过程中扮演了什么人物?

我在1992年创立了开始的动摇率指数。芝加哥期权交易所聘请我创立一个动摇性指数。他们期望有一种产品能让他们有别于规范普尔500指数这样的一般指数,他们还期望发明一种新的财物类别,可能是一种长期投资。

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